Audit Review Questions

Topics: Audit, Auditing Pages: 3 (674 words) Published: April 28, 2015
Auditing 
Final Review Questions  
Chloe Granahan 
 
1.  
Assume that the audit team notes the client has made a significant change in its product line which requires that new  equipment be purchased. Which of the following would be of greatest concern to the auditor?   

A. Inappropriate book value of new equipment.  
B. Impaired value of new equipment. 
C. Impaired value of old equipment. 
D. Inappropriate depreciation calculation for new equipment.   

 
2.
A.
B.
C.
D.

Audit procedures should be proportional to which of the following?   
The assessed Risks 
Size of the Client  
Size of the Firm  
The Assessed misstatements  

 
      3. ​
Which of the following assertions are usually the two most relevant assertions related to long­lived assets?   
A. Existence and Presentation  
B. Completeness and Existence 
C. Existence and Valuation 
D. Valuation and Completeness  
 
      4. ​
In a tour of a client's manufacturing facility, the auditor is most likely attempting to satisfy which of the  following management assertions related to long­lived assets?   
A. Existence  
B. Completeness  
C. Rights 
D. Presentation and disclosure 
 
      5. ​
Which one of the following factors is not an inherent risk associated with long­lived assets?   
A. Obsolescence of assets   
B. Impairment of assets 
C. Incomplete recording of disposals 
D. Lack of physical controls over long­lived assets   
     6. ​
What is the primary reason for management's ability to easily overvalue inventory without rapid detection by  auditors? 
 
A. The limited volume of transactions in the inventory accounts 

B. The auditor's assessment of inventory as a low­risk area.  C. Complexity in the valuation of inventory. 
D. Consideration by the auditor of non­financial indicators of inventory fraud   
    7.​
Bar code scanning may best be utilized in the receiving process to accomplish which of the following?   
A....
Continue Reading

Please join StudyMode to read the full document

You May Also Find These Documents Helpful

  • Essay about Audit
  • Audit Essay
  • Essay about audit
  • Review Questions Essay
  • Review Questions Essay
  • Essay on Review Question
  • Corporate Audit Questions Essay
  • Literature Review on Internal Audit Essay

Become a StudyMode Member

Sign Up - It's Free